Effects of Deductions Vs Cost of Distribution

When an insurance agent try to sell you a policy, he/she will have to show you the benefit illustration (BI). Both effect of deductions and cost of distribution figures should and must be found and accurately depicted in the BI.
Most agents do not wish to talk about effects of deductions as it will always paint a very bleak picture about the real cost of the insurance policy. Most agents prefer to illustrate about cost of distribution when questioned by their potential clients.
Cost of distribution covers:
- the total commission paid out for the policy to the agent and his agency for the next 5 years(depending on commission structure)
- the underwriting and administrative fees to underwrite and prepare the policy
Effects of deductions covers:
- cost of distribution(as above)
- mortality charges and generally charges for your insurance coverage
- sales charge for ILP funds(for ILP only)
- annual management fees for ILP funds(For ILP only)
- any other fees payable on annual or monthly basis (For ILP only)
- also take into account the opportunity cost of the funds you could have grown if you leave it in an investment with the same growth minus the cost
You should now be able to realise that effect of deductions is an extremely important factor to look at when you are choosing between Investment Linked Policies (ILP).
Some are against the use of effects of deductions as it also takes into account the opportunity cost of the fees paid and year-on-year appreciation. Some financial consultants are of the views that it makes the figures seems inflated.
My view of the matter is that what you save on should be included as it will help you accumulate wealth. That is essentially what time value of money is about.
That being said, I would not advise comparing ILP with traditional policies as ILP will look unfairly expensive. There is extra annual management fees and sales charge from the underlying funds but at the same time, there is much more upside potential in comparison. In deciding between a traditional and an ILP, one should not use effects of deductions or cost of distribution but instead look at the product features.
In short:
- If you are only looking at investment, go into shares directly or Unit Trusts if you do not have much funds.Senseless to go into ILP and let insurers earn the insurance coverage and be serviced by agent who are better in insurance than investment.
However, if I am buying an insurance for my retirement and protection, I would choose an ILP over a traditional plan.
- Flexibility to withdraw from cash value if need to
- If we look at a time frame of 20 years for any period, the stock market will definitely perform better than 3-4% of a traditional policy.
So personally, I would
-use term insurance to cover my protection needs until I am 65 or when my dependents become financially independent
- ILP for disciplined savings and to grow money for my retirement needs more than 20 years later. For the last 5-10 years, I will switch to less aggressive funds and at least 50% in bonds and fixed income.
A final word of caution: Some insurers charge zero sales charge but significantly higher annual management fees than market to distract and confuse consumers. However if you are looking at effects of deductions, all are taken into consideration and you can compare costs effectively and accurately

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理财重于投资

＜理财重于投资＞

许多人喜欢投资而不爱理财，因为理财好像是在做琐琐碎碎的流水帐管理工作，更好像只是在省小钱，为家庭支出进行节流行为而已。至于投资，似乎才是开源之道，是工作本业之外，开闢投资报酬率的康庄大道，也是有为者当亦若是的致富之途。

理财只是省小钱？而投资才能创造高额报酬，为家人带来幸福的钱景吗？

真的是这样吗？

我是不这麽认为啦，但许多渴望快速翻身致富的升斗小民，似乎都这麽认为。

我很抱歉，我无法改变多数人对理财和投资的刻板印象，但如果你有缘读到本文，且愿意接着读完的话，那我想告诉你，多数人真的是弄错了。所谓的＂消极理财＂和＂积极投资＂这八个字眼，根本是被错误连结的偏差观念。

理财消极吗？不！理财一点都不消极，理财必须做好收支平衡与开源节流这两件事，因此，理财不是只有流水帐般的消极管理，还要有积极纪录投资获利与收割获利的一面，否则，一个家庭财务调度就会失去平衡了。

为了达到家庭财务的长期收支均衡性，一个人必须知道人生每一阶段的资金支出落点，也必须明白自己的收入状态，同时更要知道人生无常，风险无所不在，因此，寅存卯粮，而非寅吃卯粮，就成了理财的基本态度---随时让米缸持盈保泰，而非米缸空空。

为了达到理财架构裡的开源之道，一个上班族除了工作本业外，适度学习投资，确实是对的，因为投资股票、基金等投资类标的，其报酬率都会比死板板的银行定存利率佳。因此，理财是涵盖投资项目的，不是有一条线把理财、投资用二分法给分开了。

同样的，投资也能涵盖理财，而非一定得包含于理财之中。比如一个创业家，其事业就是投资一个新创事业，因此，他的家庭收入来源将高度仰赖其事业收入，所以，投资管理得当，其家庭理财财就不会失衡。

一个把股票投资（或说短线投机）当做专职事业的人，也会发生投资重于理财或大于理财的现象。例如一个职业投资者，必须积极的在投资行为中，划出一块消极理财的领域，随时保有一点保命钱，以作为市场崩盘或看错行情而全盘槓龟时，还能让日常收支不必失去平衡的资金。这是积极投资、消极理财的典型，因为只有积极投资成功，则理财不必过度耗费心力，也能吃香喝辣，不愁没钱。

但可惜，多数人是中产阶级的上班族，白天要上班，晚上要休息，理财架构裡的主收入来源是工作，而不是投资，因此，这类上班族只能积极工作、积极理财，却不能积极投资，因为上班族没有积极投资的本钱。

就此而论，积极理财的意思，就是要确保收入来源的边际效益极大化，越多资源必须要投入越能创造收入的地方，而对于自己能力所不擅长或是能力所未能及的领域，就要保守而为，採取消极守势，以不亏损又能赚到比定存多一些的报酬为目标区间来奋斗。

这个说法，不就是理财必须积极，而投资必须消极吗？

是的，但消极不是不作为，也不是不可为，而是以安分守己的态度，设定一个高于定存，却末超过能力所未能及的目标上限，进行知足常乐、持盈保泰的投资佈局、灌溉、茁壮与收割的工作。因为是积极理财和消极投资，所以一个低标准的获利满足区间达到，投资行为就要收割离场，以确保理财米缸裡永远有米。至于外界投资气氛如何热络，也千万不要冒失或冒险的跑去与投资高手在市场高点上拼搏。这才是消极投资的正确定位。

一个积极理财者要明白，所有理财架构裡能拿出来作投资的钱，都是养家的血汗钱，都要以不亏钱为最高指导原则，见好就收。所以投资不可能过度积极，除非你的非本业之投资能力也相对很强。

如果你听懂＂积极理财、消极投资＂这道理的话，将会明白，散户常犯的问题常在追高杀低与长期进套房的两个毛病，而这都来自于投资没本事却过于积极，而理财有能力却过于消极。

因为理财消极，所以散户投资有获利后却仍想趁胜追击，终于入住空头套房。

因为投资积极，因此原本谨慎保守的理财蓝图，却愿意过度投资，甚至以举债的方式来追逐热腾腾与高获利的市场，终于在股市反转后，弄得理财架构失衡，负债累累。

在我看来，理财是投资的马步功，投资是理财的南拳北腿。一个马步功没扎稳的人，没资格去功夫竞技场上与人搏斗。而一个投资高手，看似拳打脚踢而毫无马步身法，但那往往是因为马步功早已扎稳、内化，成为他事业财务调度裡的稳健管理之一环。

理财、理财，多少人误解你、忽略你，不知道理财才是一个投资高手的内运功法，是一切获利表象背后的基础平台，也是投资人懂得适时收割成果与佈局新苗的硬底子功。

理财重于投资，积极理财更重于积极投资。虽然对创造资产财富来说，消极理财是下策，积极理财而消极投资是中策，积极理财与积极投资方为上策。但除非你有能力，也有本钱，否则，上策与上上之策的积极投资却消极理财，建议你千万莫碰，否则必然画虎不成而反在市场跌个狗吃屎！

王志钧
2009/09/25

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闲钱：旅游、买车、买屋或投资？

一个年轻人一旦出来社会工作一段时间后，若平时有储蓄的习惯，身上就会有一笔钱（这里暂时排除月光族）。如果你有多余的闲钱，你会把钱用在什么地方？旅游、买车、买屋或投资？我的女朋友一定是旅游第一，而其他人则大多数选择贷款供一辆新车。日前，也听说一位旧同学Chong 开始计划买屋了。首先，先讨论买车到底是需要还是想要。在我看来，居住在大马，拥有交通工具（包括二手车、脚车和电单车）是需要，而无视贬值的问题而购买新车就是想要。

买屋也是基于一样的考量，对于我而言，首先要看买屋是否是自住还是投资。买对地点的房产肯定可以抗通膨，更可收取稳定的租金。本来我想将多余的钱用来投资房产，收取租金收入。但过后考虑到两个因素，最后只好作罢。第一是长期而言，股票的增值肯定高于房产；第二，好的租户可遇不可求，拖延缴租的租户到处都是。

基于对股票投资的偏好，所以我的闲钱的使用优先权为1.股票 2.房产 3.汽车（二手）。先存钱买优质股再买屋和最后才买车。

要不要买车？不买车的原因

最近看到太多车祸的相关新闻，死亡人数众多，让人触目惊心。肇祸的司机大多数都是超速驾驶，在超车时闪避不及而出事。身边的同事朋友纷纷询问我有没有买车的打算。而我总是以负担太重，还不是时候轻描带过。

而事实上，我告诉我自己在中短期内（5-7年内）都不会买车。因为我“买不起”。买车的代价和机会成本太大了。若我做下了这个决定，这将势必拖慢我迈向财务自由之路。

对我这个还未有家庭的男人来说，一辆摩托车就绰绰有余了。长途旅程不方便？搭巴士或顺风车咯。麻烦？一个月一次，不要紧啦。那种痛苦还没有我月供RM400的那么痛。

买车，需要保养。即使是新车5年后就会开始出毛病，更甭提是二手车了。汽车维修费、汽油、保险费是摩托车的10倍！还有假日外出塞车和找车位的不方便。

买新车贬值快，银行又以Hire Purchase Agreement来批发贷款。这对车主来说是非常不划算的。

买车的唯一好处是安全，并在雨天时不必林雨。那是因为我今天回家时又被雨淋湿了！但车祸的发生与司机的态度有莫大的关系。所以只要谨慎驾驶，不超速，任意超车，应该可避免车祸。至于雨天，那就除了携带雨衣外，就只有听天由命了。

理财的第二步骤：先苦后甜，拖延享受

每当我们身上有了一笔钱或刚拿到工资，我们常常会有一股冲动想把花掉。大多数人的花钱的欲望，远远超过赚钱的动力。大家都满足于当下的享受，拼命花钱奖励平日辛苦工作的自己。男人和女人的花钱方式不一样。女人热衷于美容和购物，男人的嗜好则是喝酒、抽烟和追求时尚的车辆和高科技产品。

要投资首先需要闲钱，一笔几年内都不会动用到的钱。绝不可动用到短期内需要用到的钱，如孩子的教育费，生活费等。但是人们所赚的钱仅仅可应付消费，却往往连应急的钱都不足。反之，他们却热衷于刷卡消费，满脑子想的都是要在短期内赚大钱的妄想。这就是时下年轻人，或称月光族的通病。

如果我们每次都把所赚到的收入都花光了，虽然我们当下享受了，但是我们永远摆脱不了为钱工作的生活，而成了金钱的奴隶。相反的，我们应该先苦后甜，拖延享受，节约储蓄，然后投资于帮我们赚钱的资产，假以时日，我们的资产即可为我们带来可观的现金流。

借未来钱消费，你享受了富人的生活方式，但注定背负沉重的债务。
把多余的钱存起来，投资于未来，你可以致富！

第一篇：开源节流，量入为出

已故管理大师杜拉克曾说过：“利润=收入-成本”。在个人理财里同样受用。我们的个人财富=收入（工资/生意收入）-生活成本。你赚的RM 1000并不是你的财富，你存下来的RM1000才是你的财富。The dollar you earn is not equal to your wealth, only the dollar you keep equal to your wealth.

所以只有你的收入远远超过个人或家庭开销才有机会储蓄，并进行投资。若日常开支或贷款相等于每月收入甚至超过的话。那就是月光族的噩梦，永远为银行或公司卖命。不能轻易退休，活到老，工作到老。收入一停止，就准备破产。

拳王泰森从20岁开始打拳，到40岁时挣了将近4亿美元，但他花钱无度，别墅有100多个房间，几十辆跑车，养老虎当宠物，结果到2004年底，他破产的时候还欠了国家税务局1000万美元。

如果你不是含着金钥匙出生，享受应该是40岁以后的事，年轻时必须付出、拚搏，老来穷才是最苦的事情。麦克杰森也是一个典型的例子。

所以，年轻人应趁自己年轻力壮时，增加收入（被动收入为佳），减少个人享受的欲望。这样，才能真真正正实现早日退休的计划！

理财的方程式

刚才邦格岛Kursus回来，好累！但答应要每天写一篇文章，便准备了今天的主题。相信大家都想致富，有很多打工一族做梦都梦见自己化身变成有钱人，过着有钱人的生活。但常常事与愿违，那么是不是证实普通人 要致富是愚不可及的空想呢？我不相信，并曾经致力寻找致富的方程式。最后发现致富之前首先要学会理财。以下是我从中总结的方程式。每一项都环化相扣，缺一 不可。

1. 增加收入，减少开支
2. 先分配，后消费。量入而出（先储蓄，后消费）
3. 先苦后甜，拖延享受
4. 购买资产，而非负债
5. 心理素质（耐心、纪律、反向、独立思考）  

  接下来，我会每天陆续详细解释。

投资理财的终极目标：财务自由

任何计划若没有目标，就毫无意义可言。所以在启动任何计划之前，就必须先厘清目标，然后才逐步拟定策略和方法。那么，投资理财的目的是什么呢？是要在短时间内赚快钱吗？是要多赚一些额外收入吗？还是碰碰运气投机买卖？都不是。投资理财首先是个长时间(Long term)持续性（Consistency)的计划，目标是要让我们能在退休前可拥有足以维持目前生活开销的现金流（Cashflow)。理财首先要规划好自己的生活目标，然后根据这个目标再计算自己的财务状况，确定当前以及未来的使用计划已达到目标，这当然需要资金的支持，也就是投资的手段。
而要达致这个目标我们需要做投资规划和保险规划。投资只是手段，绝不是目标。千万别本末倒置。只要方向正确了，我们才能坚定的走下去。那是因为投资理财是一条漫长、需要高度自律的路。